Instrumenty Rynków Finansowych
- Emisje Dłużnych Papierów Wartościowych
- Sekurytyzacja
Emisje Dłużnych Papierów Wartościowych
Emisja dłużnych papierów wartościowych (Papiery Dłużne) to stosunkowo proste źródło finansowania działalności bieżącej lub/i inwestycyjnej, stanowiące alternatywę lub uzupełnienie dla kredytu bankowego.
Emitentami Papierów Dłużnych są znane firmy o niskim ryzyku kredytowym. Wykup Papierów Dłużnych może być także gwarantowany przez spółkę o wysokiej wiarygodności kredytowej, np. przez spółkę macierzystą.
Emitenci Papierów Dłużnych pozyskują środki finansowe bezpośrednio z rynku kapitałowego w ramach:
- jednej emisji Papierów Dłużnych lub
- wielokrotnych emisji w ramach tzw. programów emisji Papierów Dłużnych
Firmy zwykle decydują się na uruchomienie programu emisji Papierów Dłużnych, w ramach którego na rynku lokowane są kolejne emisje o różnych wartościach oraz o różnych okresach zapadalności. Citi Handlowy pełni rolę: Organizatora Programu przygotowując m. in. strukturę programu, dokumentację oraz materiały informacyjne na temat emitenta, funkcję Dealera prowadząc dystrybucję Papierów Dłużnych na rynku pierwotnym oraz obrót na rynku wtórnym oraz funkcję Agenta Płatniczego i Depozytariusza.
Papiery Dłużne o terminie zapadalności do 1 roku są zazwyczaj sprzedawane z dyskontem natomiast Papiery Dłużne z terminem wykupu powyżej 1 roku mają zazwyczaj zmienne lub stałe oprocentowanie.
Obligacje
Emitowane w oparciu o Ustawę o Obligacjach z 1995 r. obligacje mogą mieć różne struktury i terminy zapadalności odzwierciedlające zapotrzebowanie emitenta na środki finansowe oraz sytuację na rynku finansowym.
Bankowe papiery wartościowe
Bankowe papiery wartościowe (Certyfikaty Depozytowe) emitowane są wyłącznie przez banki w oparciu o Prawo bankowe z 1997 r. Papiery takie mogą mieć różne struktury i terminy zapadalności dopasowane do potrzeb emitenta oraz popytu ze strony inwestorów.
KORZYŚCI
Sekurytyzacja
Sekurytyzacja jest formą finansowania, w ramach której wydzielone i grupowane są aktywa generujące stałe i przewidywalne przepływy pieniężne w celu natychmiastowej zamiany ich na środki pieniężne za pośrednictwem emisji papierów dłużnych. Wykup papierów dłużnych zabezpieczony jest tymi aktywami. Spłata papierów dłużnych następuje ze środków generowanych przez te aktywa. W związku z tym nie jest bezpośrednio uzależniona od sytuacji finansowej podmiotu sprzedającego aktywa. Uzyskane w ten sposób środki pieniężne mogą mieć dla inicjatora charakter finansowania pozabilansowego.
Najważniejsze cechy produktu
- Najczęściej przedmiotem sekurytyzacji są kredyty, pożyczki udzielane przez bank, przede wszystkim: kredyty hipoteczne, kredyty konsumenckie, wierzytelności z kart kredytowych, kredyty dla firm.
- W ramach sekurytyzacji następuje przeniesie wierzytelności z banku inicjującego do jednostki specjalnego przeznaczenia (SPV), która emituje dłużne papiery wartościowe w celu sfinansowania nabycia wierzytelności.
- Dłużne papiery wartościowe emitowane są w podziale na transze o różnym stopniu uprzywilejowania w zakresie rozkładu strat i podziału zysków, zaś płatności zależą od przychodów generowanych przez nabyte wierzytelności. Papiery wartościowe zabezpieczone są przychodami z tych wierzytelności.
ZALETY OFERTY
.svg){kind=icon}
.svg){kind=icon}